《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》發(fā)布,助力債券市場高質(zhì)量發(fā)展

2023-05-25公司新聞

2023年5月,國務(wù)院國資委印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》(國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)[2023]34號)(以下簡稱《辦法》),進一步健全中央企業(yè)債券發(fā)行管理體系,提高債券發(fā)行審批效率,加強債券全流程管控,有效防范債券違約風險,利用債券融資推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大。

中央企業(yè)是我國債券市場的主要參與主體之一。本次《辦法》進一步促進央企債券發(fā)行主體的規(guī)范,明確境內(nèi)外信用債券審批機制,鼓勵央企發(fā)行債券創(chuàng)新品種服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。本次《辦法》的制定,將有助于統(tǒng)一央企債券在交易所及銀行間市場的審批程序,提升央企參與交易所債券市場的活躍度,豐富央企債券發(fā)行品種,引導(dǎo)資金向經(jīng)濟建設(shè)的重點領(lǐng)域流動,進一步彰顯央企債券的配置價值,助力債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

提升央企債券發(fā)行審批效率,豐富債券市場主體活躍度

《辦法》建立起中央企業(yè)在交易所、銀行間兩市場統(tǒng)一的債券發(fā)行管理體系,國資委一次性審批央企集團公司(含各級子公司)年度債券發(fā)行計劃,確定發(fā)行額度,集團公司據(jù)此自行決策具體發(fā)行事宜,特別是央企集團本部發(fā)行交易所債券不再需要“逐單審批”,子企業(yè)的發(fā)債均由集團公司負責審批和管理。

本次《辦法》充分體現(xiàn)了宏觀審慎和效率提升的兼顧,預(yù)期將提高央企集團公司在交易所債券市場的利用效率,提升優(yōu)質(zhì)券種供給和流動性,使投資者的選擇更豐富。

明確央企債券發(fā)行管理責任,規(guī)范債券發(fā)行主體認定機制

《辦法》明確中央企業(yè)是債券發(fā)行管理的責任主體,應(yīng)建立債券發(fā)行主體認定機制,明確發(fā)債子企業(yè)的標準或名單,并嚴格限制“帶病子公司”發(fā)行。同時各央企也將建立債券發(fā)行管理制度并組織實施,包括:債券發(fā)行管理原則、工作流程、管理部門及職責、發(fā)行主體管理要求、存量債券管理措施、債券風險防控措施、責任追究等。

央企集團公司將通過全周期、全鏈條的制度化建設(shè),全面提高集團整體債券發(fā)行管理水平,對于子公司亮相資本市場做到“優(yōu)中選優(yōu)”,預(yù)計將增強投資者對央企信用資質(zhì)的信心以及央企發(fā)行人在全債券市場的引領(lǐng)和示范效應(yīng)。

健全央企債券風險管控機制,促進債券市場投資者權(quán)益保護

《辦法》強調(diào)要著力防范中央企業(yè)債券違約風險,重點提到中央企業(yè)應(yīng)防范短期債券流動性接續(xù)風險、健全境外債券風險防控機制、嚴禁過度融資形成資金無效淤積、嚴禁惡意逃廢債行為等,并明確建立責任追究制度。

《辦法》就央企不僅提出系統(tǒng)全面的債券違約風險關(guān)注事項,同時就期限和資金使用上提出指導(dǎo)意見,并落實責任追究制度,“防范在前、追責在后”的前瞻性部署有利于降低信用風險事件發(fā)生概率,切實保障債券投資者權(quán)益。

明確央企債券融資用途導(dǎo)向,引導(dǎo)資金更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)

本次《辦法》指出:一方面央企應(yīng)當積極利用注冊制改革、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、債券品種創(chuàng)新、支持探索多市場和多品種境外債券等資本市場重大改革舉措,另一方面支持科創(chuàng)債、綠色·碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券、資產(chǎn)支持證券等創(chuàng)新品種的發(fā)行。

債券市場高質(zhì)量發(fā)展的重要衡量標準之一在于金融“活水”是否切實為實體經(jīng)濟、國家發(fā)展作出有益貢獻。本次《辦法》有利于引導(dǎo)央企進一步聚焦主責主業(yè)、服務(wù)國家戰(zhàn)略,將資本市場的高質(zhì)量發(fā)展成果與推進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型有機結(jié)合,充分彰顯金融為實體服務(wù)的初心使命。

中金公司自成立之初,即以推動和服務(wù)于國家經(jīng)濟體制改革和中國資本市場發(fā)展為初心使命,陪伴央企完成改制、上市、并購、債券及股本再融資等各環(huán)節(jié),助力國有資本做大做強。中金公司深耕央企債券領(lǐng)域,為眾多央企提供境內(nèi)外全方位固定收益產(chǎn)品服務(wù),并積極推動諸多產(chǎn)品創(chuàng)新。近年來,中金公司牽頭設(shè)計并協(xié)助華能集團發(fā)行全國首單低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券,協(xié)助寶鋼股份發(fā)行全國首單低碳轉(zhuǎn)型綠色債券。

未來,中金公司將繼續(xù)以全面服務(wù)國家戰(zhàn)略為己任,充分發(fā)揮專業(yè)所長,為央企提供高質(zhì)量的資本市場服務(wù),為助力中國債券市場高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻。